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【如内容违法或虚假，请联系上述邮件删除】昨天，一位朋友说，中国很可能要面临虚拟经济大崩盘的可能。
他说，你们老榕树昨天的文章里面不也写了，凡是有烧出来的独角兽，估值都要大幅下滑。
为什么？
本源就在于后续缺钱，融不到钱，估值神话必然难以为继，搞不好第二个、第三个......摩拜似的独角兽接连轰然倒塌。
今天，老榕树就来聊聊和这位朋友讨论后的思索。
其实，不论怎样宣传和美化，以至不惜用各种溢美之词来为摩拜的开创人和团队涂脂抹粉，都难掩摩拜失败的惨淡结局。
有人在朋友圈说：心疼摩拜的投资人，特别是那些高净值投资人，这下亏大了，但想想乐视，心里会温馨点吧。
掐指算了算，这一轮的虚拟经济热潮大面积兴起于2009年，那一年恰恰是四万亿计划开端执行。
2012年前后，被人们共识为PC互联网后的第二次大机遇——移动互联网风起云涌，大风口来了！
大量从实体撤出来的资金由于2011年~2012年房地产政策调控变得无处可去，而移动互联网恰逢其时成为了最好的资金宣泄口之一。
于是数不清的投资机构纷繁成立，而其背后的金主大部分是搞实业发了财，实业维艰套现退出（或者羡慕搞房地产搞金融更赚钱）的五零六零后。
联想一下，是不是更能揣摩分明一些事，那些年为什么创业项目和投资人都酷爱搞PR，出风头，以至抵达连篇累牍都觉得不够，这其中很大一部分是给金主们看的，五零六零后不懂互联网，不懂技术，但他们比任何一代人都置信媒体，置信媒体说的都是真的。
于是，投资水平不如演技的投资人被金主喜欢，有的金主以至直接上门点名送钱，而被报道成花团锦簇的创业项目，更是被投资人显摆给金主，瞧！我们这项目就是独角兽的坯子，未来翻个十倍是起步，百倍千倍不是梦。
结果，金主的百倍千倍梦一做就是几年，所投的项目貌似估值真的翻了一百倍，想拿现金，落袋为安，结果投资人说，不行！要等上市，但这五六年里，上市的互联网公司似乎屈指可数吧，对了，被誉为中国的纳斯达克的新三板似乎上了一堆，但就是套不了现。
老榕树的朋友说，这一波虚拟经济真正富起来的只需两种人，一种是极少数逆袭的创业者，不到5%，由于创业胜利的概率也只需这么高，而且往常拿自己钱创业的人凤毛麟角，都是融资拿他人的钱创业，失败没自己的金钱本钱，以至即便失败还能旱涝保收他人的财富。
第二种则是那些辅佐金主投资的投资人，专业术语叫：GP，他们每年固定要收取2个点或更高的管理费，投资赚钱还能分红，亏了也就亏了。
另外，那几年街上领个杯子，网上薅点羊毛的人们，也算是雨露均沾吧。
作为普通人，我们常常被媒体宣传所误导，谁谁身家几十亿，某某腰缠百亿，其实绝大部分所谓的互联网富豪，都是账面财富，虚拟资产，真正能够变现的屈指可数。
在百度百科的虚拟经济词条中有个解释相当醍醐灌顶，它说：经济虚拟化（西方称之为“金融深化”）的必然产物。
那么也能够说，虚拟经济是金融繁荣的必然产物，金融繁荣则是货币政策宽松，货币大范围超发的必然结果。
原本虚拟经济是为实体经济效劳的，经过对资源的合理配置，使得实体经济系统能够愈加高效的发明价值的经济系统，是催化剂，起如虎添翼的作用，像银行、证券市场等。
虚拟经济实质上是为了快速改动财富分配，所以常常都带有投机成分，一有投机，人性就会原形毕露，结果虚拟经济总是如脱缰的野马，甩下实体经济自己玩自己的，于是它就完完整全地变成了投机经济，用符号和概念玩圈钱、骗钱的金融花样。
结果虚拟经济的代表——金融大行其道，金融又被俗称为玩钱，玩钱就能钱生钱，谁还去苦哈哈地搞实业呢！
前段时间被爆料往常却连破产倒闭的资历都没有的富贵鸟就是个典型例子。
富贵鸟曾经号称“县城男鞋扛把子”、70后最爱。往常，它却有超越49亿元资产额无法收回；各类债款合计超越30亿元；偌大的企业，活动资金不到1亿；涉嫌信息披露和债券募集资金运用违法违规被证监会立案调查；石狮市政府已派人进驻接纳。
2017年6月，富贵鸟分离开创人、执行董事林国强应病逝世，可是作为法定继承人，他的孩子们却公开宣布放弃遗产继承权。
有专家剖析，富贵鸟盲目涉入金融范畴或许正是其构成往常这个局面的重要要素。
富贵鸟上市以后，旗下疾速展开出10家企业，其中包括矿业公司，P2P公司，以至还有小额贷款公司。
一个实体出身的企业，在上市以后，不努力于实业展开，却企图想经过金融杠杆赚钱，究竟搬起石头砸自己的脚！
虚拟经济和实体经济的实质区别在于，它不会发明出任何社会财富和货币，这就招致大量创业项目财富增值需求有更多资金接盘才能够完成，一个是二级市场找韭菜接盘，一个是找更多大韭菜——金主A轮、B轮、C轮......接盘，一旦没有人接盘，要么自己产生能够维系生存和展开的现金流，让投资人分红，要么就是降低估值，由于虚拟经济，价钱由预期决议，预期不好，价钱自然滑落。
假如上不了市，又没有金主接盘会怎样样？
其实就是往常摩拜的样儿！
搞得好，有腾讯爸爸或是阿里爸爸给块遮羞布，搞不好，直接赤裸裸地死也是有可能的。
金主为什么不接盘？
第一，金主也不是傻子，真金白银地交学费交了几年，即便是真傻子也明白咋回事了。
第二，金主的钱不多了，以前投进来的钱，不时回不到腰包里，怎样能有钱再继续投资呢？
第三，国度往常以金融稳定为首要任务，不是老榕树给金融业泼冷水，国度往常执行的是去杠杆，货币紧缩，现金更值钱，未来几年，社会财富将不再增长或增长急剧放缓，通货紧缩格局大约率到来，还记得老榕树以前的解释吗？通货紧缩就是货币紧缩，货币少了，现金值钱了。
谨慎投资，多配置现金资产才应该是这个时期的明智之举。
虚拟经济盛极必衰，紧跟着，许许多多用资本的乳汁喂大，依然无法断奶的独角兽也都不好了。
同时，手里有钱的风投也开端变得胆怯而谨慎，少出手、往后退，向头部集中成了当下投资的特性。
据统计显现，2018年1月，公开披露的融资案中，亿级124起，千万级176起；2月，亿级52起，千万级85起；3月，亿级83起，千万级130起。
早期、百万级融资事情反而比后期、亿级的要少，同期，分别只需55起、35起和45起。
而在2018年第一季度，VC缄默，PE流泪，中国创投市场最生动的是腾讯。
腾讯超越了一切VC、PE，成为中国最大，出手最快，钱最多的投资机构，三个月投了600亿人民币，投资笔数是阿里的一倍多，比百度多了两倍，53笔投资中，过亿的投资高达27笔。
不过，在壕的水平上，阿里还是拿了第一。
阿里在2017年投资并购花了898.54亿人民币，2018年第一季度21笔投资中有16笔过亿，其中还有两个过百亿，一个是对居然之家的战略投资130亿人民币，对南亚地域最大的在线网物网站——Lazada投资120亿美圆！
有朋友会说，它们的钱是大风刮来的吗？为什么如此有钱任性？
老榕树查了一下数据，阿里2017年全年（自然年，非财报年）净利润646.23亿元，2017年第四季度自由现金流高达447亿元。
腾讯2017年全年净利润715.1亿元，2017年第四季度自由现金流241.70亿元。
这还是它们一年的净利润，没有包括以前年份积聚的财富。
再加上阿里和腾讯均为上市公司，能够轻松地经过股市募集到足够的资金，并且，它们每年还会在海外贷款数十亿美圆，比如2016年，阿里贷了30亿美圆、腾讯贷了65 亿~75亿美圆。
只需简单地相加累计，我们就会发现，阿里和腾讯最不缺就是现金，Money！
所以，在创业圈有句名言叫：不论A轮、B轮、C轮，最后都会变成BAT轮！
原来，创业者斗争到了一定阶段才会思索是不是投身BAT，往常，还没开端干活就要揣摩未来到底姓A还是姓T，以至在展开过程中，为了最终选美胜利，还要照着人家的喜好装扮自己。
你担任貌美如花，BAT担任出钱抢回家。
往常的阿里和腾讯越来越资本化，它们不像产业巨头，更像风险投资的巨头，以至金融巨头。
中国这场虚拟经济浪潮，BAT在其中没少翻起阵阵波浪，火上浇油。
这种态势对整个经济结构来讲，一定是件好事，对市场公平竞争来讲，愈加不妙，垄断有利有弊，长期看，历史上看，弊大于利。
前两天网上有个话题是，苹果现金贮藏高达1.8万亿美圆，为什么不大量收购公司，树立互联网帝国？
老榕树以为，这其中最主要的缘由一是翻脸无情的反垄断法，二是美国企业专注技术，有着产品的极致思想，技术壁垒高，三是现代商业阅历更丰厚，见多了盲目扩张的灾难。
反过来，中国的互联网巨头基本成就于商业方式创新，实话说，技术壁垒十分脆弱，而且这个市场容不得工匠肉体，慢半拍很可能满盘皆输，所以那就用钱砸出自己的壁垒——生态圈。
这个世界上能用钱处置的都不是事，但凡是能自己处置却用钱处置的事常常隐患无量。
正所谓德不配位，必有灾殃，其实努力不够上了位，一定也呆不长！
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发表于 2018-4-13 16:18:28
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发表于 2018-6-13 23:48:16
