财富：为何人人都“恨”微软

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【如内容违法或虚假，请联系上述邮件删除】为何人人都“恨”微软 《财富》文章指出，为什么投资者们不喜欢微软呢？ 从今年年初到往常，微软的股票曾经下跌了19%，明显跑输整个科技板块。至于它的主要竞争对手，只需惠普和谷歌的表现比它更差，但是惠普有一半的跌幅是在前任首席执行官马克赫德的丑闻被曝光后才发作的。 投资公司Gleacher &Co.的剖析师Yun Kim称：“微软股票下跌的缘由很简单，由于它一切的业务都与个人电脑有关，业绩过火依赖于个人电脑了。微软股票表现欠佳的主要缘由是投资者估量个人电脑销售将会降落，而且投资者对微软为后PC环境制定的战略不太称心。” 但是固然如此，投资者们依然有理由去喜欢这只超跌的股票，由于PC的实践销售状况比他们预期得要好一些，iPad的影响并不象它看起来那么大，而且微软股票往常曾经处于超跌的价位上，具备很高的投资价值。 微软往常最希望看到的事情就是企业用户普遍升级PC，不论怎样说，这个市场中的商机都是庞大的。由于Vista系统备受责备，加上经济衰退的呈现，许多企业的IT部门都推迟了PC升级计划，继续运用旧电脑。往常，Windows 7系统曾经取得普遍好评，经济形势开端好转，剖析师们估量许多企业都会在未来的4到6个季度里采购新PC。 那意味着微软将售出大量Windows 7和Office 2010答应证，而Windows和Office的销售收入占到了微软营收和利润的三分之二。另外，并非一切的Windows答应证的价钱都是一样的，微软为企业用户提供的答应证的售价平均抵达它为消费者提供的答应证的价钱两倍。 Kim说：“固然消费者PC市场的增长速度正在减缓，但企业用户PC市场的增长速度却在加快，这两部分市场的影响将会相互抵消。 在目前市场存在较多不肯定性的状况下，微软的确值得长期持有。” 微软在平板电脑和智能手机等范畴明显落后于其他竞争对手，但是剖析师们以为那不会对其股票构成太大影响。据Gartner最新发布的研讨报告显现，上网本销售业绩标明iPad的胜利将会抵消费者置办迷你笔记本电脑的决策构成越来越大的影响。 假如微软不能如它承诺的那样推出Windows 7平板电脑的话，iPad对上网本电脑的影响就会更大。在过去的2年里，上网本电脑是整个电脑市场中展开最快的范畴，也是Windows的重要创收来源。 但是从苹果iPad到目前为止的总销量来看，科技股票剖析公司Trefis估量iPad对微软的影响不时处于最低水平，它令微软股票价钱下跌的幅度只需2%。 Kim以为那种影响简直能够疏忽不计。投资公司Cowen &Co的剖析师Gregg Moskowitz称，最坏的状况是iPad将令微软全年每股收益减少3到4美分。 他说：“我们深信，iPad对微软业绩的影响将会很小。” 往常，微软股票自身也曾经处于超跌状态，价钱十分低价。它目前的市盈率刚刚超越10。相比而言，规范普尔500指数的市盈率为14倍。关于微软这样一家季度营收刚刚创纪录的公司来说，这样的价钱是十分低价的，剖析师们以为，往常或许是投资微软股票的好机遇。 Moskowitz说：“不论怎样看，微软股票往常的价钱都是十分低价的，而且它明年的业绩增长率将抵达10%以上，往常正是买入微软股票的好机遇。” 因而往常能够买入微软股票吗？这取决于投资者打算持有微软股票多久的时间。 就短期来说，公司的各种状况显然正在改善。但是假如科技行业未来3到5年的展开状况的确如剖析师们想象的那样的话，即PC销售开端下滑，平板电脑和手机销售疾速增长，那么微软必然能够证明它的价值。 Moskowitz说：“我们置信微软的强势至少还能够维持12到24个月， 假如从3到5年的投资期来思索，思索到市场状况和科技行业的不肯定性，我们就不引荐投资者单纯的买入和持有该股了。” (关注老榕树网络旗下“网络思维”微信公众号:wlsw360 (每天都有好文章)

 

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