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【如内容违法或虚假，请联系上述邮件删除】 7月初，一条不翼而飞的“接洽10亿美圆融资”音讯，让近年来不时高调的美团再一次站在了漩涡中心。一周后，美团CEO王兴和各事业群担任人倾巢出动召开媒体沟通会晒出半年业绩成果单，并回应网上传言，被有心人戏谑为“铤而走险”。有意义的是，王兴的沟通方式，一如梁山好汉般简单粗暴——启齿即以上半年靓丽的业绩堵住悠悠众口。
原本，事情就此打住。可近日，知乎上一纸美团佣金率已降至2%，月均亏损6亿元左右的曝料，让这个梁山故事有了新的剧情。
就此，《经济参考报》记者多方求证，美团的投资方之一红杉资本表示不便当回应，美团公司则表示，曝料纯属子虚乌有。一边是公开资料显现的半年买卖额470亿，一边是网上曝料的全线亏损、资金流告急，事实到底如何？
公开数据存疑 网曝美团每赚1元净亏2.7元
曝料引述一位参与美团最新一轮融资的投资者的原话称，美团各条阵线亏损严重，最近的融资资料中佣金率曾经降落至2%，上半年，其月均亏损额大约6亿元左右，相当于每进账1元就同步净亏损2.7元；而高买卖额之下，是低收益低含金量，美团新一轮融资疑似受阻。
依据坊间传言，知乎上的曝料数据来自于美团为新一轮融资而提交给相关参与机构的资料。记者就此采访了从A轮开端不时参与美团融资的红杉资本，对方称自己只是小股东，对美团的事情不便当回应，倡议直接找美团求证。
而当记者拨通美团电话时，美团表示曝料完整没有事实依据，是竞争对手歹意谋划的谣言。美团法务部已对此事展开调查，并搜集到相关证据，下一步将采取法律行动来维护美团的合法权益。美团的佣金率固然低，但不会2%那么离谱，往常的佣金大约在5%-10%之间。
去年5月，王兴在接受媒体采访时表示，美团买卖额将估量由2013年的160亿元人民币增长到当年的400亿元人民币。同时，美团营收估量将增长两倍，达3亿美圆（19亿元人民币），以此数据推算，其2014年的佣金率也仅为4.75%，并未抵达5%，而在2013年的佣金率则为5.9%，数字上呈现了下滑。在百度入局、大众点评猛攻三四线市场的状况下，美团佣金率不降反增的说法，显然需求拿出更具有压服力的证明。
事实上，在重点城市，美团不时在中止大手笔的 “保底补助”。有媒体报道，在上海，美团曾6000万元签下了小辉哥火锅，1400万元签下“很快乐遇见你”；在北京，美团则花了1500万元签下了俏江南。
依据美团公司7月13日最新发布的数据，截至6月底，公司员工数超越15000名，其中线下地推团队人数超越10000名，掩盖城市抵达1100个，相比去年8月翻了三番还多；1-6月，美团总买卖额抵达470亿元，比去年同期增长190%，也超越去年全年的总和460亿元。这其中，酒店旅游业务买卖额71亿元，电影60亿元，外卖42.5亿元，纯团购296.5亿元。
“这一数字不得不说亮眼”。但记者发现，这些靓丽数字背后，也有不少疑问。
首先，一个粗略的对比是，美团人力本钱今年是去年的三倍，但买卖额仅增长190%。实践人均产出，即每个人发明的买卖额在无形中降落。而在年初，王兴就表示，今年要重点进步公司员工的人均产出。往常看来，效果差强者意。
其次，易观国际最新报告显现，今年上半年团购市场累计成交额约为770亿元。美团自称团购市场份额占比62%多，超越第二、三名2-3倍。就按62%计算，上半年其纯团购买卖额应为470亿元左右。但显然，美团所谓的62%加上了一切事业线的业绩。而易观国际在上述报告中称，美团上半年占团购市场的份额为51.9%。
拿外卖事业线来说，美团7月13日的数据提到，上半年的外卖买卖额中仅6月单月就抵达12.44亿，日均订单199万。以这个数字计算，6月美团外卖平均每单价钱仅20元多一点，能够说，全是“超低价”订单。这也让人对其其他业务的含金量存有疑虑。
实践上，单从赚钱角度讲，买卖额数字的含金量自身就不是太高，营收和净收入才是关键。知乎曝料中提到，美团上一轮融资时佣金率是5%，最新一轮的融资资料中曾经降落到2%。拿佣金率2%测算，上半年，美团营收仅9.4亿元（美团营收主要为佣金）。
而净收入状况，以至没有被美团的业绩报告提及。但知乎曝料中，同样有一组数据可窥一二。曝料显现，美团的几块主要业务——到店事业群、美团外卖、猫眼电影、酒店，上半年亏损状况大致是：到店事业群：3亿/月、美团外卖：1.5亿/月、猫眼电影：1亿/月、酒店：0.5亿/月。激进预算，美团一个月亏损大约6亿元左右，上半年亏损大约36亿元左右。一个形象点的说法是：美团每进账1元钱，就同步净亏损2.7元钱。
一位O2O行业高管表示，这一结果和其内部研讨推算的美团单月亏损差不多。但不时努力于互联网商业研讨的上海交通大学学者魏武挥以为，每月亏损6亿元的确比预期多了点。不过，他强调，美团投资方也没想让其立马赚钱。
外扩内充 7亿美金只够烧半年？
实践上，一向以稳准狠著称的美团这一年来曾经让公众越来越迷糊。
2014年，其为了冲击400亿的销售额，开端猖獗的烧钱运动。美团外卖大客户经理张楠楠接受媒体采访时表示，今年以来，除团购外，又在酒店、电影、外卖几条事业线同时发力，暑期档还做了为期两个月的外卖平台补贴活动，投资额达3个亿。
“O2O原本就是烧钱的行业，往常的市场格局中，美团并没有压倒性的优势，拿钱火拼很正常。” 魏武挥剖析道。
“美团的T型战略决议其在每个业务范畴都需求大量补贴。他的业务方式很简单，简直全部采用自营，然后巨额投入中止订单补贴，用低价出击，快速攫取用户和市场份额，宛如一个攻城掠地的狼性杀手。”另外一位不愿透露姓名的业内专家指出。
值得留意的是，除了大范围扩展业务线，美团前方的招兵买马动作也十分大刀阔斧。数据显现，美团员工数目前超越1.5万人，全年将超2万人。而去年8月，其员工仅仅5000人。这意味着，一年来，美团公司人力本钱急剧上升。
因而，美团再求新一轮救助似乎有些无法和被迫。 “‘内忧外患’嘛，无外乎7亿美金只够用半年。”上述业内专家指出。
但实践状况似乎比外界想象的复杂得多。“王兴的新一轮融资目的不止10亿美圆，但由于亏损，停顿不是很顺利。”知乎上的曝料文章称。
据了解，该轮融资如若成行，将是美团第E轮融资。
但在魏武挥看来，美团有自己的顾忌。而且，美团公司能够走到今天，看的已不是往常，而是未来，也不会由于一时亏损就致再融资受阻。
这与美团内部人士的想法颇为相似。美团一位前员工通知《经济参考报》记者，“美团的方式跟京东很像，连续融资、连续烧钱、大打价钱战，这种公司不能看盈利，要看现金流。手握现金能够做很多事。” 他透露，美团商家从美团提款的周期最少15天。记者查阅资料发现，王兴此前也坦言，美团平均账期为十几天。
但业内人士以为，美团和京东并不一样，京东只聚焦于电商一点，美团却是四处出击。同样是亏损和烧钱，京东放在物流上，这是电商行业的中心竞争力，而美团则把烧钱的重心放在补贴商家和用户。“烧钱要视市场状况而定，该烧还得烧，但要关注谁烧得更有效率，而不是单纯地换流水。”有专家直言。
有媒体早前指出，美团的“独家”、“最低价”政策是典型的“双刃剑”，在成就美团平台、数据的同时，也在透支未来，商户的不满心情曾经越积越多。不少商户反映美团效劳差、对商户掠取式开发。美团经过烧钱培育出对价钱敏感的普通消费者，对美团又完整没有忠实度，消费的投机心理很强，似乎又随时准备背叛美团而去。而美团也稀有地在行业里普遍树敌。为了讨好资本，美团不得不在多个行业寻觅自己的立锥之地。在买卖额重压下，原本踏实稳健的美团被迫进入了超高速、超负荷运转的状态，只求拿出便当展示的买卖额数字。但由于本钱太高，又背负上了繁重的资金压力，并在这样一个展开怪圈中无法自拔。
以至有音讯称，今年年初宣布新一轮7亿美金融资的背后，美团与投资人签署了“对赌协议”，一旦在一定时间内，美团的业绩达不到投资人请求，投资人将有权在投资额基础上加上一定的溢价抽回资金。
对此，美团在回应《经济参考报》的采访时表示，美团从未跟投资方签署相似条约，缺乏为信。而融资状况在没有落地之前，也无相关信息可披露。
强敌环伺 离范围化盈利越来越远？
目前，百度大举向生活效劳O2O进军，李彦宏宣布未来向百度糯米投入200亿元，针对美团网的企图十分明显。而与美团网有股权关系的阿里巴巴在2013年11月上线淘点点发力外卖O2O后，近期又把淘点点整合到蚂蚁金服，并上线新口碑网。另一方面，腾讯入股大众点评和58同城，加上京东和饿了么，腾讯系的O2O大网也曾经铺开，社交+支付+应用场景主线相对明晰。
而在细分范畴，猫眼电影、美团酒店、美团外卖的竞争对手们也都在用价钱战的方式与美团网正面贴身肉搏。微影与格瓦拉、携程与艺龙、饿了么与到家美食会等O2O玩家正在竭尽全力，阻挠美团网在这些细分范畴一家独大。
“多方夹攻，固然美团网在买卖额上依然高歌猛进，但毛利也在被一步步拖低，离范围化盈利越来越远。”魏武挥表示。
而一向被以为高作风的美团能经过烧钱和低抽成构筑门槛、拖垮对手吗？
业内人士以为，这种可能性并不大。第一、百度和阿里入局，争夺的重点就是高频价钱敏感型的美团用户，竞争压力愈加绝后；第二、由于用户黏性低，平台的价值想象空间有限，即便走广告方式，难度也很大；第三、高频带来巨额沉淀资金。百度、大众点评等竞争对手喊出T+O的方式，这直接切断了美团的后路，资金沉淀成为泡影。
看来，未来之路，还得期盼王兴能发明愈加具有门槛的新的收入方式与对手竞争。
事实上，王兴和他的团队历来都不是坐以待毙之人。联想乐基金高级投资经理张少谦向《经济参考报》记者透露，业内有传言美团欲展开类金融方式。记者对此求证，美团方面坦言，的确有进入互联网金融的规划。
“他们往常体量曾经足够大，互联网金融会使其业务方式变轻，对估值提升也有利。” 张少谦指出。
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发表于 2015-8-22 10:26:13
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